Эмпирическое исследование применимости модели DCAPM на развивающихся рынках
Т.В.Теплова, Н.В.Селиванова
Корпоративные финансы.
2007.
№ 3.
С. 5-25.
Концепция «риск-доходность» является ключевой в корпоративных финансах,
так как позволяет дать количественную оценку инвестиционному и кредитному риску владельцев
капитала компании в терминах доходности и выстроить принятие эффективных инвестиционных
и финансовых решений с учетом полученной оценки. До сих пор не утихают споры относительно
корректности методов оценки риска и построения адекватной внешним условиям модели
увязки предполагаемого риска с требуемой инвесторами доходностью. В статье исследуется
применимость на развивающихся рынках альтернативной общепринятому подходу модели
оценки риска собственного капитала публичных компаний – отностороннего систематического
риска (DСАРМ). Систематизирована критика классической модели САРМ, рассмотрены результаты
тестирования модификаций САРМ для развивающихся рынков капитала (Венесуэла, Египет,
Южная Америка, Восточная Европа) и представлены результаты эмпирического исследования
DСАРМ для компаний российского рынка (гипотеза о большей прогнозной силе DСАРМ в
оценке систематического риска отдельных компаний) и для межстрановых сравнений и
оценки страновых рисков.
Для просмотра публикаций в формате PDF необходимо иметь установленную на Вашем компьютере программу Adobe Acrobat Reader версии 5.0 или выше.
Бесплатную версию программы можно получить здесь
См. также:
Все публикации на ту же тему>>
Публикации с ключевыми словами: кредитный риск - CAPM - корпоративные финансы - экономический риск
Публикации со словами в тексте: кредитный риск - CAPM - корпоративные финансы - экономический риск
|
[442 Кбайт]